继海航集团前董事长王健之后，张振新成了又一位意外死在异国他乡的民营企业家。

2019年10月5日晚10点刚过，“网信官微”公号发布了集团董事长张振新的《讣告》，先锋集团董事长、网信集团实际控制人张振新先生因多脏器衰竭、酒精依赖、急性胰腺炎经抢救无效，于伦敦时间2019年9月18日在英国伦敦切尔西和威斯敏斯特医院去世，享年48周岁。

随《讣告》一同出现的官微二条内容，是《先锋集团成立临时危机管理工作组，牵头风险化解工作》。先锋集团将第一时间成立临时危机管理工作组，并推举集团CEO张利群为组长，共同商议后续工作计划和方案。

先锋系P2P平台逾期已久，数十万投资者正苦苦等待兑付。为了安抚投资者，先锋集团称临时危机管理工作组成立后，首先通知先锋体系内各子集团公司，不得私自转移财产、变更或注销公司。

现阶段，数十万投资人所面临的，不仅是逾期难兑付的网信理财，而是支付、证券等金融问题频发，一个风雨飘摇的先锋集团。

异国去世

张振新逝世的消息被先锋集团“捂”了将近半个月。

《讣告》的附注中解释道，“因集团处在非常时期，在核心团队获悉噩耗后，本着谨慎稳妥原则，通过对张振新董事长死因报告等多方验证，证实张振新先生去世的因由。”张振新病逝后，于9月26日在伦敦取得指定法医鉴定机构出具的死因报告和死亡证明。

关于张振新去世的细节，据自媒体兽楼处报道，张振新去世前十几天，到英国看望了妻子和孩子。去世当天，他在家里地下室大量饮酒后，晕倒在地。而晕倒前说的“我感觉不舒服，想站起来走走”，最终成为张振新的遗言。

张振新1971年出生在内蒙古通辽市，毕业于东北财经大学，曾经就读于清华五道口金融学院，为第一期EMBA学员，23岁便成为上海万国证券大连营业部总经理。

意外去世前，他已是先锋系掌门人，直接控制着先锋集团30多家公司，仅上市的就有7家，分别是中国信贷（中新控股）、剑桥通信、宏达金控、亚联发展，平安证券集团（控股）有限公司，此外还有两家在新三板挂牌的公司。

图片来源于网络

张振新亿万富翁身份的背后，是数百亿P2P产品的兑付危机。

今年8月，21世纪经济报道称，截至今年6月末，先锋系借贷余额约700亿元：网信平台的金交所产品，借贷余额约450亿元；网信普惠等P2P平台，借贷余额近60亿元；先锋系私募基金，约200亿元，三个板块均出现不同程度逾期。

数百亿待偿资金成为压在张振新身上的巨石。而在P2P爆雷大潮中，刚性兑付也将先锋系甚至他的家人拖入泥潭中。

据兽楼处报道，张振新的妻子，弟弟都为网信签署了多个个人无限连带责任文件，涉及金额数十亿元。且网信的债权人，很多是他的同学，亲戚，以及多年的老员工。他的父亲、两个哥哥也都购买了多个网信集团的理财产品。在去世的一个多月前，张振新的大嫂甚至上门找到先锋大连公司，询问自己参加的理财产品情况。

而张振新死前还在为解决逾期奔波。据野马财经报道，7月16日，张振新在与某高管的对话中表示：“天道酬勤，再拼一把。”8月13日，网信普惠举办用户见面会，张振新并未出席，先锋集团CEO张利群称张振新在海外处理事情，仍在主持工作，和团队每天都至少早晚有两次视频电话会议。

“董事长愿意通过他向用户传达自己将对网信负责到底的态度，不会逃避自己该承担的责任”。张利群称。但如今，张振新的微信朋友圈如今只留下一轮圆月、一叶扁舟、一个孤独的剪影，以及“毋意、毋必、毋固、毋我”的八字签名，语出《论语·子罕》，意为“不猜忌、不独断、不固执、不自以为是”。

网信P2P逾期危机，最终成为这位民营金融大鳄版图破裂的致命一击。

承认危机

《新京报》曾简要勾勒张振新的发家轨迹：起家于担保，发家于租赁，在十年间通过“先锋系”收购拿下了证券、基金、担保、租赁、保理、支付、征信、互联网小贷等近乎全金融牌照，且仍在持续外延领域。

快速扩张的势头，与金融大鳄叱咤风云的光景，在2019年7月戛然而止。

7月23日，先锋集团董事长张振新发布内部邮件，承认遇到了“前所未有的困境和危机”。

“尽管我们在为中小企业提供专业融资服务和财富管理方面有着十几年的经验，拥有一套强大的智能风控体系，也无法做到百分之百地规避风险；尽管我们一直在用自有资金来维持流动性并保持刚性兑付，也还是迎来了不可回避的逾期时刻。”

他用了一个数据，截至今年上半年，正常运营的P2P平台从2000多家减少到650家；信用发生违约的债券数量多达96只，违约金额超过700亿元；根据中国证券投资基金业协会发布的失联公告，已有703家私募机构被列入失联名单。

内部邮件中，将“不可回避的逾期时刻”归结于两点原因：实体经济的下行使得资产端的资产质量出现了严重下滑，抵押品价值缩水，处置难度增大；同时我们遭遇了一些恶意逃废债的企业和个人。

“面对各种声音和质疑，面对困境和危机，我们在努力突围，在对广大投资者感到深深歉意的同时，我们希望用最短时间扭转当下的不利局面。”张振新试图尽最大努力扭转大面积逾期，启动重组计划，成立催收管理工作组。

他还承诺，自己和核心管理团队都会“坚守岗位，不抛弃不放弃，竭尽全力保护投资者利益，保护每一位员工的权益”。

在外界看来，尽管此前先锋系诸如P2P逾期、证券罚款、支付停止服务的消息不绝于耳，先锋系庞大的金融版图背书总能给投资者希望。但这次一向低调的总裁张振新公开承认陷入困境，足以说明先锋系病入膏肓。

另一方面，让先锋系“病入膏肓”的不是大的经济环境和恶意逃债，而是此前诸多布局出现问题。

腾讯新闻《潜望》称，让先锋系陷入困境的，不是张振新内部信中提及的资产质量和恶意逃债，而是在华融案发缺少资金来源之后又豪赌区块链败北所致。

2013年，张振新频繁赴港，想要买壳上市。2013年8月，张振新完成最重要的资本操作，通过旗下大连先锋和汇通投资，花费2.86亿港元，成为中国信贷控股（即中新控股）的股东，并在此后数年逐渐获得该公司控制权。

2016年，中新控股发行10亿港元可换股债券，华融国际出资5亿港元认购。二者产生交集。2018年10月，华融系东窗事发，中国华融原党委书记、董事长赖小民被双开。

祸不单行，2018年一整年，因中新控股股价持续下降，9月，沽空机构博力达思研究发布报告，指控中新控股实控人张振新涉嫌恶意虚假交易，夸大财务表现，捏造账面收益。

尽管中新控股发布的2018年年报写明了其出现上市以来的首次年度净利润亏损，金额8.36亿元，原因是2016年收购的另一平台掌众金服在2018年业绩缩水明显，仅2018年中，掌众金服的得业绩下滑就超了八成。博力达思还是认定中新控股的权益价值为零。

被机构做空，加上华融案余震不断，先锋系旗下的上市公司也接连受到牵连。2019年1月18日，先锋系港股现闪崩。上市公司中新控股暴跌超30%，日市值蒸发约9亿港元。

互联网理财是张振新极为看重的业务，规模庞大。仅网信普惠一个平台上半年待兑付本息就高达62.5亿元。华融案的连锁反应使得先锋系上市公司的二级市场融资几乎断绝，先锋系危机最先在极其依赖资金链的P2P业务上显现，最终成为最大危机。

首雷P2P

网信集团资金危机爆炸的首颗雷，由“先锋系”P2P平台网信普惠陷入兑付危机引爆。

2019年7月，也就是《讣告》中网信集团“非常时期”的起端，先锋系的危局暴露。

网信普惠是网信集团旗下网络借贷信息中介平台，于2013年7月上线。7月4日，网信集团前执行董事盛佳确认网信普惠将良性退出P2P网贷业务的截图被曝出，一天前，网信普惠官宣将暂停服务，给的理由是“存管银行海口联合农商银行将进行系统升级，网贷账户提现服务暂停、网贷大额充值服务暂停以及绑定海口联合农商银行卡的用户也无法进行充值。”

同日，网信官微推送消息，称网贷平台的资金端出现小规模逾期，平台方正积极进行催收回款，并公布了延期提款、平稳压缩规模等策略。

在此之前，网信普惠刚刚将资本金增资到了5亿元，对外宣称正积极为备案做准备。等待平台合规“上岸”的投资者难以接受，一连串的失信操作引发投资者信任危机。

7月11日，“网信普惠”官微发布《网信普惠运营动态》，称平台部分项目个别借款企业因经营承压，企业流动资金紧张，资金周转困难，个别相关项目出现无法如期兑付情况。

这则内容称，“在母集团支持下，平台已全面启动贷后管理措施，确保借款企业、个人按时还款，用户提现恢复正常运转。”并公布了当时的企业及个人借款还款总数，623万。早在当月初，网信普惠已经开始逾期，当时借贷余额近60亿元。

7月8日，其母公司先锋集团旗下中新控股（08207.HK）公告停牌，宣布将暂停买卖，并预告将发布其全资子公司先锋支付的不合规详情。

中新控股在公告中暴露了先锋支付问题的严重性，其称“鉴于中国政府有关部门要求先锋支付就其业务营运有关若干重大不合规事项该采取严厉的补救措施”，可能对公司相关业务及财务状况造成重大不利影响。中新控股股价掉至0.012港元，并由此陷入停滞状态。

7月中旬，先锋支付被曝出将在7月12日停止与合作商户的所有服务。在此之前，先锋支付内部员工确认央行已进驻先锋支付检查，影响到了商户结算。而据当时财新的报道，先锋支付的主要问题是涉及资金挪用，挪用银行T+0资金未还，并存在2.4亿元空缺。

网信集团的颓势在2019年上半年集中显现，旗下金融业务频频出现问题。

3月，网信证券遭到辽宁监管多次点名批评，3月1日辽宁证监局公告称，网信证券2018年12月，2019年1月净资本、风险覆盖率、资本杠杆率和净稳定资金率等风险控制指标不符合《证券公司风险控制指标管理办法》标准。

并且，因半年内网信证券则因频繁出现交易系统故障，3月6日辽宁证监局发函称，网信证券信息系统存在重大风险隐患，核心设备老旧、系统运维保障存在不足，导致频繁发生信息安全事件。责令其2月内整改。

4月，先锋支付因“违反支付业务规定”被央行大连中心支行警告，并收到42万元的罚单。

5月，网信证券收到一张风险监控通知书，因存在重大风险隐患，被辽宁省证监局现场工作组专项检查。紧接着，网信证券股东联合创业集团被限制股东权利措施，责令改正三名自然人未经批准实际控制网信证券5%以上股权的违规操作，其中就包括先锋集团CEO张利群。

败局未挽回

事实上，在P2P情况尚未恶化前，张振新曾试图用区块链挽救下行的趋势。

2016年，以比特币为代表的数字货币价格疯涨，张振新觉得这或是近年来仅有的一次能抓得住风口，于是将业务重心偏向于此。

据腾讯《潜望》报道，先锋系先布局了矿机、矿场、交易所、Tokenfund等业务，并拉来了瑞银中国区CEO陈庆等有相关背景的人才，据传仅陈庆的年薪就达到1000多万。

张振新曾表示中国信贷科技（8207.HK）将成为先锋集团区块链金融的主要平台，但收购比特币软硬件产品供应商BitFury 6.38%股权并未出现在前者的公告中。

此外，张振新在区块链人才布局上也遇到问题。他将先锋集团旗下区数字货币业务交由一男子，核心业务比特币业务和买卖矿机也由该男子负责。

2017年比特币价格涨至近2万美元时，该男子在全世界疯狂购买矿机项目。2018年，比特币价格大幅下跌，从最高点12万元跌至最低2万元左右，只能低价甩卖。“可能有些一成的成本都没有收回来”，《潜望》报道称，张振新在区块链业务上亏掉的钱，需要用几十亿为单位计。

张振新在区块链上表现出了近乎孤注一掷的疯狂，他甚至亲自带人乘私人飞机前往吉尔吉斯斯坦，建矿场，但因各种因素，吉尔吉斯斯坦项目最后并未完成。大量囤积矿机时，有高管劝张振新及时止损，他并未采纳。

如今，先锋系金融业务暴露出越来越多的问题。

2019年9月，据21世纪经济报道，一家名为大连百禾资产管理有限公司的企业，通过北京盈华财富投资管理股份有限公司等渠道销售，由联合创业融资担保集团有限公司提供担保的“资管产品”，规模高达40亿元左右，已经发生逾期。

表面上与先锋系无关系的百禾资产，实际上与盈华财富以及联合担保均为先锋系旗下企业，由先锋集团CEO张利群负责。早在今年4月，百禾资产就因部分投资者提起司法诉讼遭遇资产保全。

至2019年5月31日，仅网信普惠待出借人15.09万人，借款人12.86万人，兑付本息62.5亿元（利息余额3.48亿元，借贷余额59.02亿元）。

控制上百家公司和3000亿直接资产的张振新走了，留下了数百亿资产窟窿，和数十万投资人无数个难眠的夜。张振新的故事渐渐远去，投资者的呼吁却犹在耳旁，当务之急如《讣告》留言点赞第一位所说的，“ 恳请先锋和网信新管理团队抓紧工作，尽快给投资人还款”。

参考文章：

1. 罗飞 李思谊，《病逝他乡 张振新的香港败局：肇始华融系 亡于区块链》

2. 兽爷，《消失的时代先锋》

3. 缪凌云 蔡真，《重磅丨“先锋系”实控人张振新去世：一位草根金融家的突围与落幕》

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（来源：李小猫不爱吃鱼。责任编辑：黄芩）